ประธานของ GLPI อ้างถึงสภาพแวดล้อมที่ปรับปรุง
ประธานของ GLPI อ้างถึงสภาพแวดล้อมที่ปรับปรุงแก้ไข Properties สำหรับการควบรวมและการเข้าซื้อธุรกิจการค้า มองโลกในแง่ดีว่ากิจกรรมข้อตกลงอาจมีความสำคัญมากขึ้นในปีนี้สำหรับทรัสต์การลงทุนในอสังหาริมทรัพย์สำหรับเกม Barry Jonas นักวิเคราะห์ของ Truist Securities ได้ส่งบันทึกถึงนักลงทุนตามการโทรที่จัดขึ้นในวันอังคารกับ Peter Carlino ประธานและซีอีโอของ GLPI และรองประธานอาวุโสและซีอีโอ Matthew Demchyk
“พวกเรามองเห็นในเชิงบวกกับหนทางการซื้อขายที่มองเห็นได้มากขึ้นของ GLPI และมีความรู้สึกว่าความยืดหยุ่นในงบดุลจะพิสูจน์ได้เปรียบเทียบอย่างมากนอกเหนือจากความสามารถสำหรับเพื่อการปรับแต่งสภาพแวดล้อมอัตราค่าดอกเบี้ย” Jonas เขียน“เรายังคงประกาศความปลอดภัยสัมพัทธ์ของ GLPI และ REIT สำหรับเล่นเกมและยืนยันการซื้อซ้ำ”
จากข้อมูลของ Jonas ฝ่ายบริหาร “มองเห็นในเชิงบวกมากต่อแนวโน้มสำหรับปี 2024” โดยสังเกตว่าการสนทนากับผู้ประกอบการในช่วงหกถึง 12 เดือนที่ผ่านมาเป็น “พัฒนาเป็นแนวทางของข้อตกลงที่มีศักยภาพที่แข็งแกร่ง”สภาพแวดล้อมอัตราที่ปรับแต่งของ GLPI นั้นเป็นไปในเชิงบวก แม้ว่าจะยังคงเน้นไปที่การมีระบบระเบียบระเบียบและเลือกดีลที่มีสเปรดที่น่าสนใจ “เป้าหมายเลเวอเรจของ GLPI ยังคงอยู่ที่ 5-5.5x และงบดุลอยู่ในตำแหน่งที่ไม่เสมือนใครเพื่ออนุญาตให้จัดหาทุนหนี้สินมากกว่าส่วนของผู้ถือหุ้นตามโอกาสเมื่อมีคุณประโยชน์ ในขณะที่ยังคงรักษาอัตราส่วนความครอบคลุมหนี้/EBITDA ที่แข็งแรง” Jonas เขียน
ฝ่ายบริหารตั้งข้อสังเกตว่าการกระจายระหว่างธนาคารแบบดั้งเดิมและการจัดหาเงินทุนของ REIT คงจะยังคงดีสำหรับ REIT สำหรับเกม หากว่าข้อ จำกัด ของธนาคารในตอนไม่กี่ปีที่ผ่านมาจะขับเคลื่อนด้วยความเสี่ยงและการควบคุมมากกว่าทุนเงินทุนอย่างเคร่งยิ่งกว่านั้น เครดิตเอกชนยังเติบโตขึ้นในฐานะคู่สัญญาที่มีความสามารถสำหรับผู้ประกอบการที่ต้องการเพิ่มสภาพคล่อง หากว่า GLPI จะสังเกตว่าผลตอบแทนที่จำเป็นจะต้องทำให้สเปรดนั้นห้ามมากขึ้นสำหรับยานพาหนะเหล่านี้เมื่อเทียบกับการจัดหาเงินทุน REIT สำหรับเกม Jonas กล่าว.
“ฝ่ายบริหารย้ำว่าในที่สุดความสมาคมและประสบการณ์ที่แข็งแกร่งของ GLPI เป็นตัวไม่เหมือนกันหลักที่ขับเคลื่อนการเข้าถึงและความสามารถในการปิดข้อตกลง” จากที่ประธาน GLPI กล่าวว่าไม่มีผลไม้ที่แขวนต่ำหลงเหลืออยู่ในตลาดเกมในประเทศอย่างไรก็ตาม “โอกาสในการทำข้อตกลงที่สำคัญ” ยังคงอยู่ในอนาคตอันใกล้ฝ่ายบริหารเน้นย้ำกระบวนการทำธุรกรรมที่มีแรงลากใจด้านภาษีในฐานะตัวขับเคลื่อนหลักของข้อตกลง และเป็นสาขาที่มีความเชี่ยวชาญสำหรับ GLPI
พวกเขาอ้างถึงข้อตกลง Hard Rock Rockford เป็นตัวอย่างของวิธีการทำธุรกรรม
ที่ประสบความสำเร็จพร้อมสิทธิประโยชน์ทางภาษีอย่างมากสำหรับผู้เช่า ซึ่ง GLPI อำนวยความสะดวก สำหรับลาสเวกัส GLPI ได้กล่าวถึงการพัฒนาคาสิโน Tropicana ที่กว้างขึ้น ซึ่งโครงการสนามเบสบอลของ A มูลค่า 1.5 พันล้านดอลลาร์ ยังคงเดินต่อไปโดยมีการประกาศเพิ่มเติมอีกโดยไม่มีรายละเอียดนักลงทุนกล่าวว่าฝ่ายบริหารจะไม่โต้แย้งการขายอสังหาริมทรัพย์ โดยสมมุติว่าเจ้าของใหม่มีคุณสมบัติและจริงจังที่จะเพิ่มมูลค่าของสถานที่ให้สูงสุด
“พวกเรารู้สึกว่าฝ่ายบริหารเปิดให้มีส่วนร่วมในอสังหาริมทรัพย์ถาวรของ Bally ในชิคาโก แม้ว่า GLPI จะไม่ทำภาระติดพันใดๆก็ตามและต้องการความปลอดภัยและเศรษฐศาสตร์ที่ดีเพื่อมีส่วนร่วมในข้อตกลงใดๆก็ตาม” โจนาสกล่าว“GLPI กล่าวว่ายังคงสนใจที่จะซื้อสินทรัพย์ลินคอล์นของ Bally (ซึ่งยังคงมีตัวเลือกการเรียกใช้) แม้ว่าจะยังคงอยู่ภายใต้ความยินยอมของผู้ให้กู้ของ Bally”
ฝ่ายบริหารบอกโจนาสว่าโครงการเติบโตสี่โครงงานของ Penn Entertainment ได้แก่ Aurora และ Joliet ในอิลลินอยส์ M Resort ในลาสเวกัส และฮอลลีวูดโคลัมบัสในโอไฮโอ กำลังก้าวไปด้านหน้า แม้ว่าจะมีแนวโน้มที่จะใช้เงินสดของเพนน์ก่อน ก่อนจะดึงเครดิตทุน 575 ล้านดอลลาร์ของ GLPIมันบางครั้งอาจจะใช้คล้ายกับการสั่งซื้อกลับที่ใกล้จะเสร็จสมบูรณ์มากขึ้น
“เมื่อถูคำอธิบายมฝ่ายบริหารตั้งข้อคิดเห็นว่าจะเปิดให้ปรับโครงสร้างสัญญาเช่าเพนน์เดิมเพื่อขจัดความปั่นป่วนของค่าเช่า แม้ว่าจะไม่มีอะไรจะใกล้เข้ามา” โจนาส เขียน GLPI ยังคงสำรวจโอกาสระหว่างชาติอย่างต่อเนื่อง แม้ว่าจะยังคงเห็นความท้าทายสำหรับในการรั่วไหลของภาษีกับทรัพย์สินของแคนาดาเมื่อเทียบกับในประเทศ Jonas กล่าวในการที่ไม่ใช่การเล่นเกม เพียงแต่ไม่กี่อุตสาหกรรมที่สามารถจำลองความปลอดภัยและความเสถียรของรายได้จากการเล่นเกม แต่ GLPI จะประเมินข้อตกลงอะไรก็แล้วแต่ตามข้อดีและพื้นฐานของตนเอง
“ฝ่ายบริหารตั้งข้อสังเกตว่าเงินของชนเผ่าเป็นตลาดที่ยังไม่ได้ใช้ประโยชน์อย่างมีนัยสำคัญ แม้ว่าจะควรจะมีกรอบการปฏิบัติงานสำหรับการลงทุนอย่างปลอดภัยและปลอดภัย” โจนัสกล่าว“ฝ่ายบริหารตั้งข้อสังเกตว่าความสนใจสำหรับเพื่อการแสวงหาทรัพย์สินลาสเวกัสสตริปจะขึ้นกับคุณภาพของผู้เช่าที่มีความสามารถและพื้นฐานการเช่านอกเหนือจากคุณลักษณะอสังหาริมทรัพย์”
ฝ่ายบริหารเห็นในเชิงบวกกับการย้ายของ Casino Queen (เดิมฮอลลีวูดคาสิโน) ไปยังที่ดินในแบตันรูช โดยการลงทุน 77 ล้านดอลลาร์สร้างผลตอบแทน 8.25%เบลล์ที่แบตันรูจพึ่งโอนจากสัญญาเช่าซีซาร์ไปยังผู้ปกครองของ Casino Queen (CQ Holdings) และ GLPI อาจสนับสนุนการย้ายจากเรือแม่น้ำปัจจุบันไปยังคาสิโนริมบก โจนาสกล่าว ฝ่ายบริหารกล่าวว่าอสังหาริมทรัพย์ Rockford 815 Entertainment นั้นเร็วกว่างบประมาณประมาณและน่าจะเริ่มถอนเงินทุนที่เหลืออีก 110 ล้านดอลลาร์จาก GLPI 150 ล้านดอลลาร์ (ที่ให้ผลตอบแทน 10%) ภายหลังที่รายได้จากที่ดินจำนวน 100 ล้านดอลลาร์ถูกลงทุนสำหรับการแก้ไขวันที่จัดส่งโดยประมาณสำหรับอสังหาริมทรัพย์คือก.ย. ถึงแม้ว่าฝ่ายบริหารจะไม่แบ่งปันไทม์ไลน์โดยประมาณสำหรับการขายคืนที่บางทีอาจเกิดขึ้น Jonas กล่าว